Nếu bạn là một người thường xuyên giao dịch hợp đồng vĩnh cửu, bạn chắc chắn đã nghe qua khái niệm “Funding Rate”. Đây là một thuật ngữ cực kỳ quan trọng trong giao dịch và có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn. Hôm nay, chúng ta hãy cùng tìm hiểu về Funding Rate là gì?
Khái niệm Funding Rate
Funding Rate (còn được gọi là funding fee) là khoản thanh toán định kỳ giữa hai bên giao dịch, đó là người mua (long) và người bán (short). Con số này được tính dựa trên sự chênh lệch giữa giá tài sản trên thị trường thực (spot) và giá tài sản trên thị trường giao dịch không kỳ hạn (futures). Funding Rate thường được biểu diễn dưới dạng phần trăm.
Dựa vào định nghĩa, người giao dịch có thể phải trả hoặc được nhận tiền tuỳ thuộc vào vị thế và tỉ lệ Funding Rate.
- Nếu Funding Rate dương: Giá tài sản trên thị trường không kỳ hạn (futures) cao hơn so với giá tài sản trên thị trường thực (spot). Người mua (long) sẽ phải trả tiền cho người bán (short).
- Nếu Funding Rate âm: Giá tài sản trên thị trường không kỳ hạn (futures) thấp hơn so với giá tài sản trên thị trường thực (spot). Người bán (short) sẽ phải trả tiền cho người mua (long).
Funding Rate là chỉ số thể hiện tâm lý của người giao dịch cũng như tâm lý của thị trường. Trong giai đoạn tăng giá, Funding Rate thường là dương, thể hiện tâm lý lạc quan của người giao dịch. Ngược lại, trong các giai đoạn điều chỉnh gần đây, Funding Rate thường là âm, thể hiện tâm lý bi quan của người giao dịch.
Tuy nhiên, trong một số trường hợp đặc biệt, Funding Rate có thể tăng hoặc giảm mạnh mà không phản ánh tâm lý của thị trường.
Tại sao cần có Funding Rate?
Ở thị trường tài chính truyền thống, các hợp đồng tương lai luôn có thời gian đáo hạn, và tại thời điểm đáo hạn, giá giao dịch hợp đồng tương lai sẽ hội tụ với giá giao dịch thực (spot).
Khác với thị trường truyền thống, các sàn phái sinh crypto thường sử dụng hợp đồng thông minh không kỳ hạn, nghĩa là nhà đầu tư có thể duy trì vị thế của mình mãi mãi mà không cần quan tâm đến kỳ hạn. Điều này dẫn đến giá trên thị trường không kỳ hạn (futures) luôn chênh lệch với giá trên thị trường thực (spot).
Mục tiêu của Funding Rate là ngăn chặn việc giá cả ở hai thị trường này chênh lệch quá lớn và đảm bảo lợi ích cho người giao dịch.
Công thức tính Funding Rate
Công thức tính Funding Rate như sau:
Funding Rate = Tổng khối lượng vị thế đang mở x Tỉ lệ Funding Rate
Ví dụ:
Giả sử bạn có 20 USD và mở vị thế bán (short) với tỉ lệ đòn bẩy là x25, tổng vị thế của bạn là 500 USD. Giả sử tỉ lệ Funding Rate là -0.005%, bạn sẽ phải trả 500 x -(0.005)% = -0.025. Điều này có nghĩa là bạn phải trả cho người mua (long) 0.025 USD tiền Funding Rate.
Lưu ý:
- Thông thường, các sàn giao dịch tính Funding Rate mỗi 8 giờ. Tuy nhiên, FTX và dYdX tính mỗi giờ một lần.
- Đối với sàn Binance, mức Funding Rate cao nhất là 0.5% và có 3 lần tính Funding Rate diễn ra vào 7 giờ, 15 giờ và 23 giờ. Sàn cung cấp một đồng hồ đếm ngược giúp người giao dịch nhận biết thời điểm tính Funding Rate.
- Nếu người giao dịch đóng lệnh trước thời điểm tính Funding Rate, họ sẽ không phải trả phí Funding cho lệnh đó.
Cơ hội kiếm tiền với Funding Rate
Với những người hiểu về Funding Rate và Funding Fee, đây có thể là cơ hội để kiếm lợi nhuận. Bên cạnh việc sử dụng Funding Rate để đánh giá tâm lý thị trường và quyết định giao dịch, người giao dịch cũng có thể kiếm lợi nhuận trực tiếp từ Funding Fee với chiến lược sau:
- Tìm tài sản có tỉ lệ Funding Rate dương, tức là người mua (long) sẽ phải trả tiền cho người bán (short).
- Chia vốn để mua tài sản thực và mở vị thế bán tương đương.
Ví dụ, người giao dịch A mua 20,000 USD giá trị BTC và đồng thời mở vị thế bán với giá trị tương đương 20,000 USD.
Giả sử Funding Rate là 0.01%. Khi đó, người giao dịch sẽ nhận được Funding Fee trong một ngày là: 20,000 x 0.01% x 3 = 6 USD/ngày. Tương đương với 2190 USD/năm và mức lợi suất hàng năm (APR) khoảng 10.95% với mức rủi ro thấp.
Tuy nhiên, có một số điều cần lưu ý:
- Chiến lược này chỉ áp dụng khi Funding Rate là dương.
- Tỷ lệ Funding thường biến động, do đó không thể áp dụng liên tục.
- Sử dụng đòn bẩy nhỏ để tránh rủi ro từ biến động giá.
- Đây là phương pháp bảo toàn rủi ro và bảo vệ danh mục đầu tư.
- Có thể áp dụng khi tài sản có tỷ lệ Funding cao và có biến động đột biến.
Công cụ theo dõi Funding Rate
Để theo dõi Funding Rate, có một số công cụ bạn có thể sử dụng:
Binance
Binance là một trong những sàn giao dịch được sử dụng phổ biến nhất. Để theo dõi Funding Rate trên sàn này, bạn chỉ cần truy cập vào “Binance Futures” và chọn “Thông tin” và sau đó chọn “Lịch sử Funding Rate” để xem lịch sử Funding Rate của tất cả các tài sản có giao dịch hợp đồng vĩnh cửu.
FTX
FTX là một sàn giao dịch phổ biến dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Bạn có thể theo dõi Funding Rate trên FTX bằng cách truy cập vào đường link: https://ftx.com/funding. FTX cho phép bạn truy xuất dữ liệu Funding Rate theo từng khoảng thời gian. Sàn này tính Funding Rate mỗi giờ, vì vậy con số Funding Rate sẽ nhỏ hơn so với các sàn khác như Binance, OKX, vv.
Coinglass
Ngoài các sàn giao dịch, Coinglass là ứng dụng nổi tiếng trong việc cung cấp dữ liệu của các sàn giao dịch phái sinh. Coinglass cung cấp đầy đủ các loại tài sản trên nhiều sàn khác nhau và cho phép bạn xếp hạng và tính toán Funding Rate theo ngày, tháng, năm.
Bạn có thể tra cứu Funding Rate trên Coinglass tại đường link: https://www.coinglass.com/vi/FundingRate.
Coinalyze
Coinalyze là một trang web cho phép tra cứu Funding Rate qua biểu đồ. Tuy nhiên, so với Coinglass, giao diện của Coinalyze không được trực quan và dễ theo dõi.
Bạn có thể truy cập website Coinalyze tại link: https://coinalyze.net/futures-data.
Tổng kết
Hiểu về Funding Rate là điều quan trọng đối với nhà đầu tư thường xuyên giao dịch các hợp đồng không kỳ hạn. Việc nắm vững cách hoạt động của Funding Rate giúp nhà đầu tư tránh mất tiền khi giao dịch và có thể tối ưu lợi nhuận bằng cách sử dụng chiến lược phù hợp. Funding Rate cũng đóng vai trò quan trọng trong việc giảm sự thao túng giá của các tổ chức lớn trong thị trường.
Bạn có thể tìm hiểu thêm về giao dịch hợp đồng không kỳ hạn và Funding Rate tại Dnulib.
